Desenredar la influencia de la tasa de fondos federales en sus finanzas

30 de mayo de 2024

A principios de este mes, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el órgano de formulación de políticas de la Reserva Federal, anunció que el tipo objetivo de los fondos federales seguirá manteniéndose estable en el 5,25-5,50%. A medida que la especulación de los medios de comunicación y las esperanzas de los inversores de recortes de tasas continúan retrocediendo hasta finales de 2024, el mercado actualmente solo está valorando uno o dos recortes de tasas de un cuarto de punto este año.

Si bien la tasa de fondos federales a menudo domina los titulares financieros, existen muchos conceptos erróneos sobre el impacto directo de esta tasa bien conocida. La influencia de la tasa de fondos federales en sus finanzas diarias puede no ser tan sencilla como parece. Analicemos qué es y qué no es exactamente esta tasa.

• Explicación de la tasa de fondos federales: El FOMC establece el tipo de interés objetivo de los fondos federales, que dicta el tipo de interés al que los bancos se prestan entre sí a un día. Sirve como una herramienta clave para la Reserva Federal en la implementación de la política monetaria, influyendo en el endeudamiento y el gasto en la economía.
   
• Cómo funciona la tasa de interés de los fondos federales: Cuando la tasa aumenta, en general, se vuelve más caro pedir prestado. Y debido a que es una tasa de préstamo a un día, también tiene un gran impacto en las tasas de interés a corto plazo. Aunque influye en una amplia gama de medidas de tipos de interés, su impacto directo en los tipos de interés con los que nos encontramos regularmente sigue siendo algo ambiguo. Las tasas hipotecarias, las tasas de préstamos para automóviles y los rendimientos de los pagarés del Tesoro son solo algunos ejemplos.
   

Muchas de las tasas de interés que afectan más de cerca nuestras vidas están influenciadas por las tasas a más largo plazo, como las del Tesoro a 10 años, en lugar de la tasa de fondos federales. Por lo tanto, si el FOMC ajusta la tasa de fondos federales, es posible que no desencadene una respuesta inmediata o exacta en las tasas hipotecarias, lo que ciertamente podría influir en sus decisiones de compra o refinanciación de viviendas. Lo mismo ocurre con los préstamos para automóviles, que a menudo están influenciados por las tendencias económicas más amplias y la oferta y la demanda en la industria automotriz.

Como se puede ver en el siguiente gráfico, la tasa del Tesoro a 10 años y la tasa hipotecaria a 30 años a menudo anticipan un movimiento en los fondos federales y hacen su movimiento antes de que el FOMC anuncie un cambio en la tasa de fondos federales. 

Otras veces, como se vio a finales de 2023 y principios de 2024, puede haber movimientos sustanciales en otras tasas mientras la tasa de fondos federales se mantiene plana.

Por lo tanto, si bien un recorte de la tasa de fondos federales podría conducir a una tasa de interés más baja en un préstamo para automóvil o una hipoteca, no es una causa y efecto inmediata y directa.

¿Por qué la desconexión?

• Discrepancia en el horizonte temporal: La tasa de fondos federales tiene un impacto más directo en los costos de los préstamos a corto plazo, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro, las tasas hipotecarias y los préstamos para automóviles tienen una mayor influencia de las expectativas a largo plazo.
   
• Expectativas del mercado: Los bonos del Tesoro, los préstamos para automóviles y las tasas hipotecarias están impulsados por una amplia gama de factores que van más allá de las acciones de la Reserva Federal: las expectativas de los inversores sobre las condiciones económicas futuras, la inflación y la oferta y la demanda, por nombrar algunos.
   
• Primas de riesgo y diferenciales: Las tasas hipotecarias incorporan factores adicionales como el riesgo de crédito, el riesgo de pago anticipado y el riesgo de liquidez, que no están directamente influenciados por la tasa de fondos federales. Los prestamistas deben tener en cuenta estos riesgos a la hora de fijar las tasas hipotecarias, lo que genera diferencias entre los rendimientos de los bonos del Tesoro y las tasas hipotecarias.
   

Si bien las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal desempeñan un papel crucial en la configuración de las condiciones financieras generales, el impacto directo de la tasa de fondos federales en los rendimientos del Tesoro, las tasas hipotecarias, los préstamos para automóviles, así como otras tasas que comúnmente afectan nuestras vidas suele ser menos pronunciado de lo que comúnmente se percibe.

Es importante recordar que la tasa de fondos federales solo controla directamente la tasa objetivo a la que los bancos se prestan entre sí durante un día. Si bien la tasa de fondos federales puede recibir más atención de los medios de comunicación, son los movimientos en las tasas a largo plazo los que tienen un mayor impacto en sus finanzas personales.

En Wealth Management de VeraBank entendemos que estas tasas están en constante evolución, y es por eso que nuestro equipo está aquí para ayudarlo a alcanzar sus metas financieras.

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Divulgación
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